Toda evidencia necesita una etiqueta, un denominador y un límite.

Una repetición histórica pregunta qué habría hecho una regla definida sobre datos registrados bajo determinados supuestos. Una simulación añade un modelo de ejecución. La operativa en papel observa condiciones actuales sin reproducir los mismos efectos de capital e interacción con una plataforma. La observación real registra resultados operativos efectivos. Cada categoría responde preguntas útiles, pero ninguna sustituye a otra.

Por ello, el estado de la evidencia debe figurar desde el principio. Mezclar categorías en un gráfico continuo puede crear una falsa sensación de continuidad. Si cambia la metodología, la fecha del cambio y el periodo afectado deben permanecer visibles.

Las fechas, la zona horaria, el universo de activos, las plataformas y las reglas de inclusión determinan el significado de una métrica. Una tasa de acierto puede referirse a órdenes, posiciones, días o estrategias completadas; esos denominadores no son comparables. Un rendimiento puede ser bruto o neto, ponderado por tiempo o por dinero, y usar distintas bases de capital.

Una publicación útil define la unidad de análisis junto a la métrica. El tratamiento de observaciones ausentes, órdenes rechazadas o canceladas y resultados parciales debe ser explícito para evitar exclusiones que favorezcan silenciosamente el resultado.

Comisiones, spreads, deslizamiento, financiación, suscripciones e impacto de mercado pueden modificar materialmente un resultado. En el trabajo histórico son estimaciones y deben declararse como supuestos. En informes reales, los costes observados también requieren una metodología de conciliación definida.

Una referencia solo resulta útil si su periodo, divisa y exposición son suficientemente comparables para responder a la pregunta formulada. Elegirla después de ver el resultado introduce sesgo. IMRYN explica por qué se selecciona y dónde deja de ser válida la comparación.

Un valor final no muestra la trayectoria. Drawdown, volatilidad, concentración, tiempo fuera del mercado, rotación y eventos extremos aportan perspectivas diferentes sobre el riesgo asumido. Ninguna ratio única captura todos los modos de fallo relevantes.

La selección de estrategias y las pruebas repetidas también pueden sobreajustar datos históricos. Cuantas más alternativas se ensayan, más importante es separar los datos de desarrollo de los de evaluación y documentar qué cambió tras observar resultados.

Un resultado está listo para publicarse cuando el lector puede identificar su estado, alcance, cálculo, costes, base de comparación y limitaciones. Los gráficos deben etiquetar ejes y unidades, y las conclusiones deben limitarse a las preguntas que los datos pueden responder.

Si aparece un error, la corrección debe preservar el hecho de que hubo un cambio: qué se corrigió, cuándo, por qué y si cambió la conclusión. Esto es más verificable que sustituir un dato en silencio. IMRYN no publica rendimientos de relleno ni convierte datos ausentes en resultados reales estimados.